Emtia piyasaları jeopolitik riskler, enerji belirsizlikleri ve merkez bankası politikalarıyla dalgalandı. İran-ABD müzakereleri, petrol fiyatları ve enflasyon beklentileri piyasaları etkiledi.
Emtia piyasaları, geçtiğimiz hafta jeopolitik gelişmeler, enerji arzına yönelik belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikası mesajları nedeniyle dalgalı bir seyir izledi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile müzakereleri askıya aldığını açıklaması ve ardından gelen uzlaşmacı teklif haberleri piyasalarda oynaklığı artırdı. Büyük merkez bankalarının faiz kararları ve sözle yönlendirmeleri de risk algısını belirleyen ana unsurlar oldu.
ABD’nin İran limanlarına yönelik olası abluka hazırlığı ve Hürmüz Boğazı’ndaki enerji geçişlerine ilişkin endişeler, Brent petrol üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu. Petrol fiyatlarının yüksek seyri, enflasyonist baskıların artabileceği endişelerini güçlendirirken, enerji maliyetleri üzerinden diğer emtia gruplarında da dalgalanmayı tetikledi.
Enflasyon risklerinin gündemde kaldığı haftada, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizlerini beklentiler doğrultusunda sabit tuttu. Merkez bankası başkanlarının açıklamaları, para politikasında sıkılaşma ihtimalini yeniden gündeme taşıdı.
Fed’in faiz kararının oy çokluğuyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarını belirginleştirdi. ABD ekonomisinin ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması küresel talep görünümüne ilişkin soru işaretleri yaratsa da, büyümenin ivme kazanma eğilimi resesyon endişelerini sınırlı tuttu. Bu gelişmeler tahvil piyasalarında satış baskısını artırırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi yükseldi.
Değerli metaller, paladyum hariç negatif bir seyir izledi. Jeopolitik riskler güvenli liman talebini desteklese de, artan enflasyon beklentileri ve yükselen tahvil faizleri fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Haftanın son bölümündeki müzakere haber akışı kayıpları sınırlasa da, haftalık negatif görünüm korundu.
Baz metallerde ise karışık bir seyir hakimdi. Çin imalat sanayi verileri talebe sınırlı destek sağlarken, küresel büyüme belirsizlikleri, yüksek enerji maliyetleri ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentileri fiyatlamaları etkiledi. Temiz enerji ve yapay zeka yatırımları uzun vadede bakır ve alüminyum talebini desteklese de, kısa vadede küresel büyüme ve faiz görünümü belirleyici oldu.
Brent petrol, Hürmüz Boğazı’na ilişkin arz endişeleri, ABD-İran müzakere belirsizliği ve ABD stok verileriyle değer kazandı. ABD ham petrol stoklarındaki düşüş ve Orta Doğu arzına yönelik kesinti endişeleri fiyatları yukarı çekti. Doğal gazda ise enerji güvenliği endişeleri ve Avrupa’da artan enerji maliyetleri fiyatları destekledi.
Tarım emtiaları, kahve hariç pozitif bir seyir izledi. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, biyoyakıt üretim beklentileri üzerinden mısır, soya fasulyesi ve şeker fiyatlarını destekledi. Gübre ve lojistik maliyetlerine ilişkin endişeler de tahıl piyasalarındaki yükselişi güçlendirdi. Buğday fiyatları Haziran 2024’ten bu yana en yüksek seviyesini test ederken, ham petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve iyileşen hava koşulları tahıl fiyatlarında kar satışlarına neden oldu.
Yorum Yap